房天下 >资讯中心 >市场 > 正文

险资争夺万科话语权 救市后房地产逐渐步入回升周期

新金融观察  2015-08-03 09:03

[摘要] 作为房企龙头,万科的一举一动总能引发各方关注。去年未雨绸缪推出的事业合伙人制度,被认为是万科管理层为保证话语权做的制度设计。如今,此前处于假想敌状态的“野蛮人”真的来敲门了。而且,被这些“野蛮人”敲门的,不止万科一家。

作为房企龙头,万科的一举一动总能引发各方关注。去年未雨绸缪推出的事业合伙人制度,被认为是万科管理层为保证话语权做的制度设计。如今,此前处于假想敌状态的“野蛮人”真的来敲门了。而且,被这些“野蛮人”敲门的,不止万科一家。

“野蛮人”来敲门

半个月内两次举牌,就成为万科的第二大股东,前海人寿看准的就是万科股权的分散。7月10日,万科公告,前海人寿此前通过二级市场耗资80亿元购入万科A(14.18 +0.71%,咨询)股5.52亿股股份,占万科现有总股本的5%,触发举牌红线。7月24日,万科再度发布公告,前海人寿及其一致行动人已拿下万科总股本的10%,再次触发举牌线,两次举牌总耗资为160亿元左右。

前海人寿及一致行动人深圳市钜盛华股份有限公司仅用160亿元,就成为国内房企龙头万科的第二大股东,如此迅猛的攻势,无疑印证了此前万科总裁郁亮的担忧。谈及万科可能面临的“野蛮人”风险时,郁亮曾坦言,200亿元就可以把肥得流油的万科拿下。作为一家半年销售额就上千亿元的房企,万科之所以会出现这种局面,其根本原因就在于股权分散,导致大股东缺少的控制权。万科的头号股东华润股权占比只有14.97%,代表万科管理层的盈安合伙与工会委员会去年开始的十多次增持,持有万科4.48%的股权,两者加在一起只占总股本的20%左右。

从前海人寿对万科增持的过程来看,这家险资的野心似乎是早有预谋的。今年1月起,前海人寿即开始试探性买入万科股票,不过单月股票的买卖从没有超过3000万股规模,只有7月份之后才开始大举买入,仅用8个交易日,其买入股份就达到总股本5%的举牌线。

前海人寿的大举进军,或许与万科此前公布的百亿元回购计划有关。7月6日,万科董事会公告称,鉴于近期A股股票市场大幅震荡,为保护投资者利益,公司计划以总额不超过100亿元的自有资金回购A股股份,回购价格不超过2015年7月3日公司A股收盘价格,即不超过13.70元/股,预计可回购股份不少于7.30亿股,占本公司目前已发行总股本的比例不低于6.60%。回购护盘大招一出,立刻加大了万科股票的投资价值,不请自来的前海人寿抄底之意明显。

防御与进攻

与平安、人保等传统险资相比,前海人寿为代表的险资后起之秀显得更为激进。一方面是其本身自有房地产业务,且保险主业并不突出,更类似于资本玩家,对参股房企管理权的意愿更强烈;另一方面,其还有着“潮汕帮”背景,其背后的“宝能系”就曾经对华侨城、深振业等房企发起过举牌攻势,偏爱重仓地产股。

万科总裁郁亮、董秘谭华杰等高管均多次表示,去年推出的“合伙人持股计划”,针对的就是管理层持股和董事会席位占座都少,控制权易于旁落的问题,通过提高万科合伙人持股比例,提高话语权。他们近表态的合伙人持股目标是10%。

在业内人士看来,目前双方还处在观望阶段,接下来要看对方如何出牌。对万科大股东华润和管理层合伙人来说,继续增持股票,巩固大股东地位至关重要;对于前海人寿来说,是否继续增持,逼近大股东持股比例,是判定其对万科是财务投资还是觊觎管理权的关键。

“目前来看,前海人寿要争夺万科控股权难度较大,一是这方面万科管理层在对抗"野蛮人"方面经验丰富,作为龙头房企万科在20年前就曾有过险些被"野蛮人"夺权的经历,在这方面管理层必定充满警惕;二是前海人寿资金成本不低,相比于撕破脸对决,依靠手中筹码寻求与万科管理层的谈判,早点获利了结才是更优选择。”克而瑞研究中心研究员朱一鸣表示。

险资野心

万科不是遭到险资举牌的只地产股,估计也不会是后一只。

从去年开始,包括金地、金融街(10.23 +2.81%,咨询)、佳兆业、华业集团、碧桂园等一批龙头房企,均在资本市场遭险资大鳄们的举牌或收购股权。其中受关注的,则是去年三季度末,同为“潮汕帮”出身的生命人寿,一度持有金地集团(11.71 +5.97%,咨询)股份比例达到29.9%,接近要约收购红线。金地集团的命运,几乎都掌握在险资手中,也使其他房企管理层提高了警惕。

据Wind数据统计,133家A股房企中,被险资进入前十大股东的房企为23家,占比达到17%。其中,中国人保入股5家房企,安邦保险入股4家,中国人寿(28.24 +0.89%,咨询)入股3家,生命人寿入股2家。这些大举买入房地产股票的险资,或者出于财务投资目的,看好房地产行业的未来,或者出于业务转型需要,看重养老和旅游地产等上下游业务,也不排除希望通过控股和收购龙头房企介入地产业务。

在资本市场中,财务投资者和争夺管理权的“野蛮人”之间,并不是对立的,不同的利益纠葛、不同的合作关系下,两者也有互相转变的可能。在此前的牛市中,地产板块涨幅有限,市值也处于阶段性低估阶段,是财务投资的好机会。若有机可乘,当下的财务投资者,也有可能在瞬间变为凶猛的“野蛮人”。

经过多轮救市之后,房地产市场今年逐渐步入回升周期。而这场房企与潜在资本野蛮人的博弈,也才刚刚开始。

延伸阅读:

小户型供应过剩 二三线城市房地产失衡

上班族买房:市中心的好房源

都市里的养老美宅

景康名苑都市精品住宅超值起价多重优惠

免责声明:凡注明“来源:房天下”的所有文字图片等资料,版权均属房天下所有,转载请注明出处;文章内容仅供参考,不构成投资建议;文中所涉面积,如无特殊说明,均为建筑面积;文中出现的图片仅供参考,以售楼处实际情况为准。

房天下APP优惠多,速度快

买好房,就上房天下fang.com

关注本溪特价房官微

为自己省出装修钱

文明上网理性发言精彩评论

亲,登陆后才可发表评论哦~,立即登录

发布已输入0/200

相关知识更多>>
新闻聚合换一换
关于我们网站合作联系我们招聘信息房天下家族网站地图意见反馈手机房天下开放平台服务声明加盟房天下
Copyright © 北京搜房科技发展有限公司
Beijing SouFun Science&Technology Development Co.,Ltd 版权所有
违法和不良信息举报电话:400-153-3010 举报邮箱:jubao@fang.com